day trader 当日期货交易员

日内交易 题记：在期货市场，没有专家，只有输家和赢家。而我们所要做的就是努力成为赢家！
第一部份 综 述什么是期货？期货的英文为Futures，是由“未来”一词演化而来，其含义是：交易双方不必在买卖发生的初期就交收实货，而是共同约定在未来的某一时候交收实货，因此国人就称其为“期货”。 最初的期货交易是从现货远期交易发展而来，最初的现货远期交易是双方口头承诺在某一时间交收一定数量的商品，后来随着交易范围的扩大，口头承诺逐渐被买卖契约代替。这种契约行为日益复杂化，需要有中间人担保，以便监督买卖双方按期交货和付款，于是便出现了1570年伦敦开设的世界第一家商品远期合同交易所。为了适应商品经济的不断发展，1985年芝加哥谷物交易所推出了一种被称为“期货合约”的标准化协议，取代原先沿用的远期合同。使用这种标准化合约，允许合约转手买卖，并逐步完善了保证金制度，于是一种专门买卖标准化合约的期货市场形成了。期货交易的目的是为了转移价格风险或获取风险利润，其特点是以小博大，双向交易，风险巨大。 期货交易方式与股市交易方式十分相似，但又有十分明显的区别。比如，股票是全额交易，即有多少钱能买多少股票，而期货是保证金制，即只需缴纳成交额的5%至15%，就可进行100%的交易，这就是以小搏大。再如股票是单向交易，只能先买股票，才能卖出；而期货即可以先买进也可以先卖出，进行双向交易。还有，股票交易无时间限制，如果被套可以长期持仓，而期货必须到期交割，否则交易所将强行平仓或以实物交割。期货交易可以当天建仓当天平仓，实行的是T+0制度。股票市场实行的是T+1制度，既当天买进最少得等到第二天才能卖出。从回报上看，期货交易与股市交易也是有区别的。股票投资回报有两部分，其一是市场差价，其二是分红派息，期货投资的盈亏在市场交易中就是实际盈亏。从风险上看，期货由于实行保证金制、追加保证金制和到期强行平仓的限制，从而使其更具有高报酬、高风险的特点。在某种意义上讲，期货可以使你一夜暴富，也可能使你顷刻间一贫如洗，因此一定要慎重投资。 在一般人眼中，投资是周期较长、风险较低、利润稳定的行为；投机是周期较短、风险较高、可获暴利的行动。而期货交易，由于价格波动剧烈，上落快，比对本金盈利或亏损的幅度较高，参与者90%以上不是做现货交收，而是着眼于赚取差价，一些人由此认为期货交易就是投机的代名词。由于国内曾对“投机倒把”的持久批判，“投机”被人为地批上了“贬义”的外衣。就是现在，很多人一谈到“投机”，还会有种莫名的羞耻感、排斥感。 那么什么叫投资呢？根据经济学的定义，投资是指牺牲或放弃现在可用于消费的价值以获取未来更大价值的一种经济活动。简单来说，你的本金在未来能增值或获得收益的所有活动都可叫投资。消费与投资是一个相对的概念。消费是现在享受，放弃未来的收益，投资是放弃现在的享受，获得未来更大的收益。举例来说，假如你现有10000块闲钱，你可在周末带全家出游玩一下过个愉快的周末，你也可存入银行获得利息或者买入股票、基金等待分红或涨升；或者从古玩市场买入字画等待增值，或者参股朋友所开的小店，分得利润……前面一种情况就是花掉金钱（价值），获得消费与全家的享受。后面几种情况就是放弃现在的消费，以获得以后更多金钱，这就是投资。 什么是投机呢? 仅从单字的含义来讲， “投”有“瞅准、有目标的意思”；“机”是“能够迅速适应事物的变化，灵活”的意思。如果我们将它综合起来，它的意思就是“瞅准机会，抓住迅速变化的事物”，没有丝毫的贬义。投机一词在英文中的解释，也同样丝毫没有贬义的意思。事实上：投机的本质也是“牺牲或放弃现在可用于消费的价值以获取未来更大价值的一种经济活动”。只不过是其“牺牲或放弃现在可用于消费的价值”的时间比投资的行为要短一些而已。 正如战场上有持久战也有速决战，商场上既有长期打算也有短期行为，这毫不奇怪。因此投资也好，投机也罢，其目的均是在追求利润。重要的是眼光、判断力和承受风险的能力。而从某种意义上说，投机才是投资的最高境界！ 平心而论，正是投机因素，给期货市场带来了活性和生命力。一个期货市场，如果只有供应商和实际需要的用户，就会是死水一潭。比如黄豆，今年预期丰收，恐怕会出现供大于求的局面，造成价格下跌。供应商企图在高价时预售期货对冲，用户却一心一意等价格跌低后才进行预购，双方南辕北辙，根本无法成交，市场机能只有瘫痪。而投机者的广泛介入，有人看好，有人看淡，这样就使要卖出的容易找到买家，要买入的容易找到卖家，期货市场“调节供需，规避风险”的机能才得以发挥。投机者的参与，也令商品期货市场的供需压力减低，市场趋于活跃。投机实际上是投资市场的润滑剂，具有建设性的作用。 当然，物极必反。操纵市场等过度投机行为不仅不能减缓价格的波动，而且会人为地拉大供求缺口，破坏供求关系，加剧价格波动，加大市场风险，使市场丧失正常功能。象亨特兄弟哄抬白银操纵市场就是著名的例子。但错不在投机，而在“过度”。这对于任何事物都一样。其实说到底，投资或投机根本上就是一种金钱的游戏。是游戏，就需要规则，需要有所控制。你的game何时over，不是只有你自己才能掌握的。如果“过度”了，市场的无形之手及监管制度自然会对这种“过度”给予应得的惩罚。 ----摘自sohu网